Art. 196. Konstrukcja funduszu aktywów niepublicznych

1. Fundusz inwestycyjny zamknięty lub specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne funduszu zamkniętego może być utworzony jako fundusz aktywów niepublicznych lokujący co najmniej 80% wartości swoich aktywów w aktywa inne niż:

1) papiery wartościowe: - chyba że stały się one przedmiotem oferty publicznej, która wymaga sporządzenia prospektu na podstawie rozporządzenia 2017/1129, lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez fundusz;

a) będące przedmiotem oferty publicznej, z wyjątkiem papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej, która nie wymaga sporządzenia prospektu na podstawie: - art. 1 ust. 4 lit. a rozporządzenia 2017/1129, o ile jest kierowana do mniej niż 150 osób będących inwestorami kwalifikowanymi, lub - art. 1 pkt 4 lit. b rozporządzenia 2017/1129, lub

b) dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym

2) instrumenty rynku pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego funduszu.

2. Fundusz, który zamierza prowadzić działalność jako fundusz aktywów niepublicznych w rozumieniu niniejszego rozdziału, jest obowiązany wskazać tę cechę w statucie.

Komentarz do Art. 196.

Przepis określa, kiedy fundusz inwestycyjny może zostać utworzony jako „fundusz aktywów niepublicznych”. Dotyczy to funduszu inwestycyjnego zamkniętego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, który stosuje zasady i ograniczenia inwestycyjne funduszu zamkniętego.

Podstawowym warunkiem jest przeznaczenie co najmniej 80% wartości aktywów funduszu na aktywa inne niż wskazane w przepisie kategorie papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego. Ograniczenie obejmuje w szczególności papiery wartościowe będące przedmiotem oferty publicznej oraz dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym. Przepis przewiduje jednak sytuacje, w których takie papiery mogą być uwzględnione, między innymi gdy oferta publiczna nie wymaga sporządzenia prospektu na podstawie art. 1 ust. 4 lit. a rozporządzenia 2017/1129 i jest kierowana do mniej niż 150 osób będących inwestorami kwalifikowanymi, albo gdy zastosowanie ma art. 1 pkt 4 lit. b tego rozporządzenia. Uwzględnione mogą być także papiery, które po nabyciu przez fundusz stały się przedmiotem oferty publicznej wymagającej sporządzenia prospektu lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.

Podobne wyłączenie dotyczy instrumentów rynku pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały znajdują się w portfelu inwestycyjnym funduszu. Fundusz zamierzający działać jako fundusz aktywów niepublicznych musi wskazać tę cechę w statucie. Przepis łączy więc określony udział inwestycji z obowiązkiem ujawnienia charakteru funduszu w jego podstawowym dokumencie.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1034.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 195.Art. 197.