Art. 19. Cele inwestycyjne funduszy

1. Celami inwestycyjnymi funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, który przy dokonywaniu lokat funduszu nie stosuje zasad i ograniczeń inwestycyjnych określonych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego, mogą być wyłącznie:

1) ochrona realnej wartości aktywów funduszu inwestycyjnego lub

2) osiąganie przychodów z lokat netto funduszu inwestycyjnego, lub

3) wzrost wartości aktywów funduszu inwestycyjnego w wyniku wzrostu wartości lokat.

2. Przy określaniu celu inwestycyjnego należy w statucie zastrzec, że fundusz inwestycyjny nie gwarantuje jego osiągnięcia.

Komentarz do Art. 19.

Przepis określa, jakie cele inwestycyjne mogą przyjmować dwa rodzaje funduszy: fundusz inwestycyjny otwarty oraz specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty, jeżeli przy dokonywaniu lokat nie stosuje zasad i ograniczeń inwestycyjnych przewidzianych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego. Katalog celów jest zamknięty, ponieważ fundusz może mieć wyłącznie jeden z celów wskazanych w przepisie.

Dopuszczalne cele obejmują:

ochronę realnej wartości aktywów funduszu inwestycyjnego,
osiąganie przychodów z „lokat netto funduszu inwestycyjnego”,
wzrost wartości aktywów funduszu inwestycyjnego wskutek wzrostu wartości lokat.

Przepis nie wskazuje, że wszystkie te cele muszą być realizowane jednocześnie. Określa natomiast granice, w jakich powinien mieścić się cel inwestycyjny funduszu należącego do jednej z wymienionych kategorii. Cel ten musi zostać określony w statucie funduszu.

Jednocześnie statut powinien zawierać zastrzeżenie, że fundusz inwestycyjny nie gwarantuje osiągnięcia określonego celu. Oznacza to, że opis celu inwestycyjnego nie jest zapewnieniem jego realizacji. Zastrzeżenie to stanowi obowiązkowy element statutu i odnosi się do każdego celu określonego na podstawie tego przepisu. W praktyce przepis wyznacza więc zarówno dopuszczalną treść celu inwestycyjnego, jak i sposób przedstawienia jego charakteru w statucie, przez wyraźne wskazanie braku gwarancji osiągnięcia.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1034.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 18.Art. 20.