Art. 116a. Zawieranie umów dotyczących instrumentów pochodnych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym

1. Specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego otwartego może zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim, a także na rynku zorganizowanym niebędącym rynkiem regulowanym w Rzeczypospolitej Polskiej lub innym państwie członkowskim oraz na rynku zorganizowanym w państwie należącym do OECD innym niż Rzeczpospolita Polska i państwo członkowskie, pod warunkiem że statut funduszu wskazuje ten rynek, oraz umowy mające za przedmiot niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

2. Specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego otwartego może zawierać umowy, o których mowa w ust. 1, jeżeli łącznie są spełnione następujące warunki:

1) zawarcie umowy jest zgodne z celem inwestycyjnym funduszu, określonym w statucie funduszu;

2) umowa ma na celu zapewnienie sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą:

a) kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego posiadanych przez fundusz albo papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, które fundusz zamierza nabyć w przyszłości, w tym umowa pozwala na przeniesienie ryzyka kredytowego związanego z tymi instrumentami finansowymi,

b) kursów walut w związku z lokatami funduszu,

c) wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań funduszu;

3) bazę instrumentów pochodnych, w tym niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, stanowią instrumenty finansowe, o których mowa w art. 93 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, stopy procentowe, kursy walut lub indeksy;

4) wykonanie umowy nastąpi przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w art. 93 ust. 1, lub przez rozliczenie pieniężne.

3. Specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego otwartego, który zamierza zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu, jest obowiązany określić w statucie rodzaje instrumentów pochodnych, kryteria wyboru tych instrumentów oraz warunków ich zastosowania.

4. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 96-100, specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego otwartego jest obowiązany uwzględniać wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego stanowiących bazę instrumentów pochodnych.

5. Przepisu ust. 4 nie stosuje się w przypadku instrumentów pochodnych, których bazę stanowią indeksy.

Komentarz do Art. 116a.

Przepis określa, kiedy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty, stosujący zasady i ograniczenia inwestycyjne właściwe dla funduszu inwestycyjnego otwartego, może zawierać umowy dotyczące instrumentów pochodnych. Obejmuje to zarówno instrumenty dopuszczone do obrotu na wskazanych rynkach, jak i niewystandaryzowane instrumenty pochodne. W przypadku rynku zorganizowanego w państwie należącym do OECD, innym niż Rzeczpospolita Polska i państwo członkowskie, statut funduszu musi wskazywać ten rynek.

Zawarcie takiej umowy jest dopuszczalne tylko wtedy, gdy łącznie spełnione są wszystkie warunki. Umowa musi być zgodna z celem inwestycyjnym określonym w statucie oraz służyć sprawnemu zarządzaniu portfelem albo ograniczeniu ryzyka. Przepis wskazuje trzy grupy ryzyka, których może dotyczyć zabezpieczenie: zmiany kursów, cen lub wartości papierów wartościowych i instrumentów rynku pieniężnego, zmiany kursów walut oraz zmiany wysokości stóp procentowych. W odniesieniu do instrumentów finansowych możliwe jest także przeniesienie ryzyka kredytowego.

Bazą instrumentu pochodnego mogą być instrumenty finansowe wymienione w art. 93 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, a także stopy procentowe, kursy walut lub indeksy. Umowa powinna być wykonywana przez dostawę instrumentów finansowych, o których mowa w art. 93 ust. 1, albo przez rozliczenie pieniężne.

Jeżeli fundusz zamierza wykorzystywać instrumenty pochodne do sprawnego zarządzania portfelem, statut musi określać ich rodzaje, kryteria wyboru oraz warunki zastosowania. Przy obliczaniu limitów inwestycyjnych z art. 96-100 uwzględnia się wartość papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego stanowiących bazę instrumentów pochodnych. Obowiązek ten nie dotyczy instrumentów, których bazą są indeksy.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1034.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 116.Art. 116b.