Przepis ustanawia zasadę dotyczącą formy certyfikatów inwestycyjnych. Wyklucza ich występowanie jako odrębnych dokumentów, w tym papierów potwierdzających istnienie certyfikatu. Oznacza to, że certyfikat nie może być przedstawiany ani utrwalony w postaci dokumentu. Regulacja dotyczy wyłącznie jego formy i nie określa w tym miejscu innych zasad związanych z certyfikatami.

o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

Przepis pozwala uczestnikowi funduszu inwestycyjnego zamkniętego sprawdzić, ile certyfikatów posiadał w wybranym dniu. W tym celu składa wniosek do pośrednika i wskazuje datę, na którą ma zostać ustalony stan posiadania. Pośrednik powinien przekazać informację o liczbie certyfikatów według tego stanu. Regulacja dotyczy więc informacji udzielanej na żądanie uczestnika, a nie bieżącego lub automatycznego przekazywania danych.

Przepis określa termin, w którym zamknięty fundusz inwestycyjny musi przydzielić certyfikaty inwestycyjne oferowane w drugiej lub kolejnej emisji. Termin ten wynosi 14 dni i zaczyna biec od dnia zakończenia przyjmowania zapisów. Oznacza to, że przydział powinien nastąpić najpóźniej w czternastym dniu po zakończeniu zapisów. Regulacja nie dotyczy pierwszej emisji certyfikatów.

Przepis wprowadza zasadę, że fundusz inwestycyjny zamknięty nie może kupować certyfikatów inwestycyjnych własnej emisji. Oznacza to, że fundusz nie może stawać się posiadaczem papierów, które sam wyemitował. Od tej zasady przewidziano tylko jeden wyjątek: fundusz może wykupić własne certyfikaty, jeżeli zachodzi sytuacja wskazana w art. 139. Sam przepis nie określa tej sytuacji, lecz odsyła do osobnej regulacji.

Przepis nakłada na fundusz inwestycyjny obowiązek przekazania informacji o wartości jego aktywów netto przypadającej na jedną jednostkę uczestnictwa albo certyfikat inwestycyjny. Musi on również podać ceny, po których jednostki uczestnictwa są zbywane i odkupywane. Informacje należy ogłosić w sposób wskazany w statucie funduszu i zrobić to niezwłocznie po ustaleniu tych wartości i cen.

Art. 411 ustawy Prawo ochrony środowiska reguluje zasady finansowania działalności związanej z ochroną środowiska i gospodarką wodną przez Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) oraz wojewódzkie fundusze ochrony środowiska i gospodarki wodnej. Przepis ten jest kluczowy dla zrozumienia mechanizmów wsparcia finansowego dostępnych dla podmiotów realizujących projekty proekologiczne.

#### 1. Formy wsparcia finansowego

Art. 411 ust. 1 określa różne formy wsparcia finansowego, które mogą być udzielane przez NFOŚiGW i wojewódzkie fundusze. Są to:

- **Oprocentowane pożyczki**, w tym pożyczki na zachowanie płynności finansowej.
- **Dotacje**, które mogą obejmować dopłaty do oprocentowania kredytów bankowych, częściowe spłaty kapitału kredytów bankowych, dopłaty do oprocentowania lub ceny wykupu obligacji, dopłaty do rat leasingowych oraz nagrody za działalność na rzecz ochrony środowiska i gospodarki wodnej.

#### 2. Specjalne zasady finansowania

Art. 411 ust. 1d-1f wprowadza szczególne zasady dotyczące finansowania prac likwidacyjnych i rekultywacyjnych w górnictwie siarki. Finansowanie tych prac odbywa się w formie dotacji, a szczegółowy harmonogram prac musi być zatwierdzony przez NFOŚiGW. Dotacje wykorzystane niezgodnie z harmonogramem podlegają zwrotowi.

#### 3. Warunki umorzenia pożyczek

Art. 411 ust. 3 przewiduje możliwość częściowego umorzenia pożyczek, pod warunkiem terminowego wykonania zadań i osiągnięcia planowanych efektów. Jest to istotny mechanizm motywacyjny dla beneficjentów pożyczek.

#### 4. Dopłaty do obligacji i leasingu

Art. 411 ust. 4-5 szczegółowo reguluje zasady stosowania dopłat do obligacji oraz rat leasingowych. Dopłaty te są przeznaczone dla podmiotów realizujących zadania z zakresu gospodarki komunalnej oraz ochrony środowiska.

#### 5. Pomoc publiczna

Art. 411 ust. 6-7 odnosi się do kwestii pomocy publicznej, szczególnie w kontekście epidemii COVID-19. Przepisy te umożliwiają udzielanie pożyczek na zachowanie płynności finansowej jako pomoc publiczna mająca na celu zaradzenie poważnym zaburzeniom w gospodarce.

#### 6. Poręczenia i gwarancje

Art. 411 ust. 9-10 reguluje zasady udzielania poręczeń i gwarancji przez NFOŚiGW i wojewódzkie fundusze. Poręczenia te są udzielane na cele związane z ochroną środowiska i gospodarką wodną, a ich warunki są określone w umowach cywilnoprawnych.

#### 7. Inwestycje i nabywanie udziałów

Art. 411 ust. 11-12 umożliwia NFOŚiGW nabywanie udziałów lub akcji w spółkach oraz jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, za zgodą ministra właściwego do spraw klimatu i ministra właściwego do spraw finansów publicznych. Jest to mechanizm wspierający rozwój przemysłu i usług w zakresie ochrony środowiska.

#### 8. Procedury i zasady udzielania wsparcia

Art. 411 ust. 13-14 określa procedury i zasady udzielania wsparcia finansowego, w tym wymogi dotyczące wniosków o przyznanie pożyczek lub dotacji o wartości przekraczającej 10 000 000 euro. Wnioski te muszą zawierać analizę alternatywnych rozwiązań mających na celu ograniczenie zanieczyszczeń.

#### 9. Wydawanie zaświadczeń o dochodach

Art. 411 ust. 10g-10u wprowadza procedury dotyczące wydawania zaświadczeń o wysokości przeciętnego miesięcznego dochodu przypadającego na jednego członka gospodarstwa domowego. Zaświadczenia te są niezbędne dla osób fizycznych ubiegających się o dofinansowanie.

#### 10. Ekologiczny Fundusz Poręczeń i Gwarancji

Art. 411 ust. 10t-10u reguluje zasady przekazywania środków do Ekologicznego Funduszu Poręczeń i Gwarancji, który jest zarządzany przez Bank Gospodarstwa Krajowego. Umowa z BGK określa warunki i terminy przekazywania środków oraz obowiązki sprawozdawcze.

#### 11. Wykorzystanie środków z pomocy zagranicznej

Art. 411 ust. 11-12 określa zasady wykorzystania środków pochodzących z pomocy zagranicznej na dofinansowanie przedsięwzięć z zakresu ochrony środowiska i gospodarki wodnej. Środki te muszą być wykorzystywane zgodnie z umowami, na podstawie których zostały przekazane.

### Podsumowanie

Art. 411 ustawy Prawo ochrony środowiska jest kompleksowym przepisem regulującym zasady finansowania działań proekologicznych przez NFOŚiGW i wojewódzkie fundusze. Przepis ten wprowadza różnorodne formy wsparcia finansowego, określa warunki umorzenia pożyczek, zasady udzielania poręczeń i gwarancji, a także procedury dotyczące wydawania zaświadczeń o dochodach. Jest to kluczowy element systemu wsparcia finansowego dla działań na rzecz ochrony środowiska w Polsce.

Prawo ochrony środowiska

Jeżeli zachodzi sytuacja wskazana w § 22 ust. 1 pkt 1, raport bieżący musi przedstawiać podstawowe dane o wycenie funduszu. Należy wskazać dzień, na który dokonano wyceny, łączną wartość aktywów oraz wartość aktywów netto. Trzeba także podać wartość aktywów netto przypadającą na jeden certyfikat inwestycyjny i zestawić ją z poprzednią wartością tego wskaźnika.

w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim

Przepis określa, jakie informacje trzeba zamieścić w raporcie bieżącym w związku z podziałem albo połączeniem. Raport powinien wskazywać datę tego zdarzenia, a także liczbę certyfikatów inwestycyjnych przed nim i po nim. Należy w nim również podać wartość aktywów netto funduszu przypadającą na jeden certyfikat inwestycyjny, osobno dla stanu przed podziałem albo połączeniem oraz dla stanu po tym zdarzeniu.

Certyfikat inwestycyjny

Certyfikat inwestycyjny w przepisach

o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi5 przepisów

Prawo ochrony środowiska1 przepis

w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim2 przepisy