Art. 145. Ograniczenia inwestycyjne pracowniczego funduszu emerytalnego

Aktywa pracowniczego funduszu nie mogą być lokowane w papierach wartościowych emitowanych przez pracownicze towarzystwo zarządzające tym funduszem.

Komentarz do Art. 145.

Przepis ustanawia bezwzględny zakaz lokowania aktywów pracowniczego funduszu w określonej kategorii papierów wartościowych. Chodzi o papiery wartościowe emitowane przez pracownicze towarzystwo, które zarządza tym funduszem. Oznacza to, że fundusz nie może przeznaczać swoich aktywów na nabywanie papierów wartościowych wyemitowanych przez podmiot sprawujący nad nim zarządzanie.

Kluczowe znaczenie ma powiązanie między emitentem papierów a funduszem. Zakaz nie odnosi się ogólnie do wszystkich papierów wartościowych, lecz do tych, których emitentem jest właśnie pracownicze towarzystwo zarządzające danym funduszem. Przepis nie przewiduje w tym zakresie wyjątków ani dodatkowych przesłanek. Decydujące są więc dwie okoliczności: aktywa muszą należeć do pracowniczego funduszu, a papiery wartościowe muszą być wyemitowane przez zarządzające nim pracownicze towarzystwo.

W praktyce regulacja wyznacza granicę między aktywami funduszu a papierami wartościowymi emitowanymi przez jego zarządzające towarzystwo. Przy ocenie dopuszczalności lokaty znaczenie ma nie tylko rodzaj papieru wartościowego, lecz także to, kto go wyemitował. Jeżeli emitentem jest pracownicze towarzystwo zarządzające tym funduszem, aktywa funduszu nie mogą zostać w takich papierach ulokowane.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1113.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 144.Art. 146.