Art. 144. Zakazy inwestycyjne

Aktywa otwartego funduszu i dobrowolnego funduszu nie mogą być lokowane w:

1) akcjach lub innych papierach wartościowych emitowanych przez powszechne towarzystwo zarządzające tymi funduszami;

2) akcjach lub innych papierach wartościowych emitowanych przez akcjonariusza powszechnego towarzystwa zarządzającego tymi funduszami;

3) akcjach lub innych papierach wartościowych emitowanych przez podmioty będące podmiotami związanymi w stosunku do podmiotów określonych w pkt 1 i 2.

Komentarz do Art. 144.

Przepis określa zakaz lokowania aktywów dwóch rodzajów funduszy, otwartego funduszu oraz dobrowolnego funduszu, w określone akcje i inne papiery wartościowe. Zakaz obejmuje papiery wartościowe emitowane przez podmioty bezpośrednio związane z zarządzaniem tymi funduszami lub z ich strukturą właścicielską, a także przez podmioty powiązane z tymi podmiotami.

Zakres ograniczenia wyznaczają trzy kategorie:

papiery wartościowe emitowane przez powszechne towarzystwo zarządzające danym funduszem,
papiery wartościowe emitowane przez akcjonariusza tego powszechnego towarzystwa,
papiery wartościowe emitowane przez podmioty będące podmiotami związanymi w stosunku do podmiotów wskazanych w dwóch pierwszych kategoriach.

Użyte sformułowanie „nie mogą być lokowane” oznacza, że aktywa otwartego funduszu i dobrowolnego funduszu nie mogą być przeznaczane na nabywanie takich instrumentów w ramach lokowania aktywów. Ograniczenie dotyczy zarówno papierów emitowanych przez samo powszechne towarzystwo, jak i papierów emitowanych przez jego akcjonariusza. Rozciąga się również na podmioty związane z którymkolwiek z tych podmiotów, więc obejmuje nie tylko wskazane podmioty bezpośrednio, lecz także określoną w przepisie kategorię podmiotów powiązanych. Praktyczne znaczenie regulacji polega na wyłączeniu tych instrumentów z dopuszczalnego zakresu lokat aktywów obu funduszy.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1113.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 142d.Art. 145.