Art. 33. Tryby emisji obligacji

Emisja obligacji może nastąpić:

1) w trybie oferty publicznej papierów wartościowych, o której mowa w art. 2 lit. d rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE (Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12), zwanego dalej „rozporządzeniem 2017/1129”;

2) przez proponowanie nabycia obligacji w inny sposób niż wskazany w pkt 1.

Komentarz do Art. 33.

Przepis określa dwa dopuszczalne sposoby przeprowadzenia emisji obligacji. Nie opisuje szczegółowej procedury emisji, lecz wskazuje, w jakim trybie może ona nastąpić, rozróżniając ofertę publiczną papierów wartościowych od proponowania nabycia obligacji w inny sposób.

Pierwszy sposób polega na emisji w trybie oferty publicznej papierów wartościowych, o której mowa w art. 2 lit. d rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129. Przepis posługuje się więc pojęciem oferty publicznej zdefiniowanym w przywołanym rozporządzeniu, które dalej określa jako „rozporządzenie 2017/1129”. Odesłanie to pozwala powiązać wskazany w ustawie sposób emisji z konkretnym pojęciem używanym w tym akcie.

Drugi sposób obejmuje proponowanie nabycia obligacji w inny sposób niż oferta publiczna wskazana w pkt 1. Jest to odrębna kategoria, określona przez wyłączenie trybu oferty publicznej. Przepis nie wymienia dodatkowych form takiego proponowania ani nie uzależnia ich zastosowania od dalszych przesłanek w tym artykule.

Znaczenie praktyczne regulacji polega na tym, że wskazuje ona podstawowy podział sposobów emisji obligacji. Dla oceny konkretnego przypadku istotne jest ustalenie, czy emisja odbywa się w trybie oferty publicznej, o której mowa w przywołanym rozporządzeniu, czy też przez proponowanie nabycia obligacji w sposób inny niż ten opisany w pkt 1. Emisja została zatem ujęta jako czynność możliwa w jednym z dwóch wskazanych trybów.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt wydany przez SEJM, Dziennik Ustaw z 2015 r. poz. 238.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 32.Art. 33a.