Art. 170. Zasady funkcjonowania funduszy podstawowego i powiązanych

1. Towarzystwo może utworzyć fundusz inwestycyjny (fundusz podstawowy), który będzie zbywał jednostki uczestnictwa albo emitował certyfikaty inwestycyjne wyłącznie określonym w statucie innym funduszom inwestycyjnym utworzonym przez to samo towarzystwo (fundusze powiązane).

2. Fundusze powiązane mogą lokować swoje aktywa wyłącznie w jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne funduszu podstawowego. Jedynymi uczestnikami funduszu podstawowego mogą być fundusze powiązane.

3. Fundusze powiązane mogą utrzymywać, wyłącznie w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań funduszu, część swoich aktywów na rachunkach bankowych.

Komentarz do Art. 170.

Przepis określa zasady tworzenia i działania szczególnej konstrukcji funduszy inwestycyjnych, obejmującej fundusz podstawowy oraz fundusze powiązane. Towarzystwo może utworzyć fundusz podstawowy, który zbywa jednostki uczestnictwa albo emituje certyfikaty inwestycyjne wyłącznie na rzecz innych funduszy inwestycyjnych utworzonych przez to samo towarzystwo. Fundusze te muszą być wskazane w statucie funduszu podstawowego.

Kluczowe znaczenie ma zamknięty charakter relacji między tymi funduszami. Fundusze powiązane mogą lokować aktywa wyłącznie w jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne funduszu podstawowego. Jednocześnie jedynymi uczestnikami funduszu podstawowego mogą być fundusze powiązane. Oznacza to, że przepis wiąże oba poziomy konstrukcji: fundusz podstawowy jest przeznaczony wyłącznie dla określonych funduszy powiązanych, a ich aktywa są lokowane wyłącznie w tym funduszu.

Ustęp 3 przewiduje ograniczony wyjątek od obowiązku lokowania aktywów w funduszu podstawowym. Fundusze powiązane mogą utrzymywać część aktywów na rachunkach bankowych, ale tylko w zakresie niezbędnym do zaspokojenia ich bieżących zobowiązań. Przepis nie ustanawia więc swobody przechowywania aktywów w banku, lecz dopuszcza takie rozwiązanie wyłącznie dla potrzeb bieżących płatności i zobowiązań funduszu. W praktyce regulacja wyznacza ścisły model organizacyjny, w którym towarzystwo tworzy fundusz podstawowy, a wskazane przez nie fundusze powiązane uczestniczą w nim i koncentrują w nim swoje lokaty.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1034.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 169y.Art. 171.