Art. 151. Udzielanie pożyczek papierów wartościowych

1. Fundusz inwestycyjny zamknięty może udzielać innym podmiotom pożyczek, których przedmiotem są papiery wartościowe.

2. Łączna wartość pożyczonych papierów wartościowych i papierów wartościowych tego samego emitenta będących w portfelu inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego zamkniętego nie może przekroczyć limitu, o którym mowa w art. 145 ust. 3 i 4.

Komentarz do Art. 151.

Przepis określa szczególne uprawnienie funduszu inwestycyjnego zamkniętego związane z papierami wartościowymi. Fundusz może udzielać innym podmiotom pożyczek, jeżeli przedmiotem pożyczki są papiery wartościowe. Użycie słowa „może” wskazuje, że przepis przyznaje funduszowi dopuszczalną formę działania, a nie nakłada obowiązku udzielania takich pożyczek.

Uprawnienie to jest ograniczone limitem dotyczącym papierów wartościowych tego samego emitenta. Przy ustalaniu, czy limit został zachowany, należy uwzględnić łącznie:

wartość papierów wartościowych pożyczonych innym podmiotom,
wartość papierów wartościowych tego samego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym funduszu.

Suma obu tych wartości nie może przekroczyć limitu, o którym mowa w art. 145 ust. 3 i 4. Oznacza to, że dla oceny dopuszczalnego poziomu zaangażowania funduszu znaczenie ma nie tylko wartość papierów wartościowych przekazanych w ramach pożyczek, lecz także papiery tego samego emitenta, które fundusz posiada już w swoim portfelu. Przepis łączy więc oba rodzaje zaangażowania i nakazuje oceniać je razem, a nie oddzielnie.

Znaczenie praktyczne regulacji polega na wyznaczeniu granicy, w jakiej fundusz inwestycyjny zamknięty może wykorzystywać pożyczki papierów wartościowych, bez przekroczenia limitu odnoszącego się do papierów wartościowych tego samego emitenta. Odesłanie do art. 145 ust. 3 i 4 oznacza, że wysokość tego limitu należy ustalać na podstawie wskazanych tam przepisów.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt uchwalony przez Sejm Rzeczypospolitej Polskiej, Dziennik Ustaw z 2024 r. poz. 1034.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 150.Art. 151a.