Załącznik

 SPOSÓB USTALANIA WARTOŚCI REZERWY NA WYNAGRODZENIE ZA OSIĄGNIĘTY WYNIK 1. Instytucja zarządzająca funduszem ustala wartość rezerwy na wynagrodzenie za osiągnięty wynik na dany dzień wy- ceny w bieżącym okresie rozliczeniowym według wzoru: WZ = min [ST × L × (WANJUP − WR × (1+ SR × LD)); 0,1% × WAN], gdzie poszczególne symbole oznaczają: WZ – wartość rezerwy na wynagrodzenie za osiągnięty wynik w bieżącym okresie rozliczeniowym ustalona na dany dzień wyceny; ST – wyrażona w procentach stawka wynagrodzenia za osiągnięty wynik, nie wyższa niż 20%; WANJUP – wartość aktywów netto funduszu na jednostkę uczestnictwa lub jednostkę rozrachunkową na ostatni dzień wyceny przed naliczeniem wynagrodzenia za osiągnięty wynik; SR – stopa referencyjna; WR – wartość referencyjna; L – średnia liczba jednostek uczestnictwa lub jednostek rozrachunkowych funduszu w okresie od początku bieżącego okresu rozliczeniowego do dnia poprzedzającego dzień wyceny; LD – liczba dni kalendarzowych od początku bieżącego okresu rozliczeniowego do dnia wyceny; WAN – średnia wartość aktywów netto funduszu od początku bieżącego okresu rozliczeniowego do dnia po- przedzającego dzień wyceny. 2. Instytucja zarządzająca funduszem ustala wartość rezerwy zgodnie z pkt 1, jeżeli spełnione są łącznie warunki: a) ( WANJUP ) − 1 > SR × LD WR oraz b) WANJUP > WANJU(0) × (1 + SR1) × ... × (1+ SR × LD), gdzie poszczególne symbole nieobjaśnione w pkt 1 oznaczają: WANJU(0) – wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa lub jednostkę rozrachunkową funduszu ustalona na ostatni dzień wyceny w ostatnim roku kalendarzowym, w którym instytucji zarządzającej funduszem nie przysługuje wynagrodzenie za osiągnięty wynik, zgodnie z art. 49 ust. 4a ustawy; SR1,..., SR – stopa referencyjna w pierwszym okresie rozliczeniowym, następującym po okresie, o którym mowa w art. 49 ust. 4a ustawy,......., bieżącym okresie rozliczeniowym. 3. W przypadku gdy co najmniej jeden z warunków, o których mowa w pkt 2, nie jest spełniony, wartość rezerwy na wynagrodzenie za osiągnięty wynik na dany dzień wyceny wynosi 0.