Znaczący udział kapitałowy

Znaczący udział kapitałowy to rodzaj powiązania między podmiotami, który ma znaczenie dla stosowania przepisów o nadzorze uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń, zakładami reasekuracji i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego. Pojęcie wskazuje, że jeden podmiot ma w innym podmiocie udział na tyle istotny, aby można było uznać je za trwale powiązane pod względem kapitałowym lub organizacyjnym.

Za znaczący udział kapitałowy uznaje się przede wszystkim posiadanie, bezpośrednio albo pośrednio, co najmniej 20% kapitału innego podmiotu. Próg ten może być również spełniony przez dysponowanie prawem do wykonywania co najmniej 20% głosów w organie stanowiącym. Oznacza to, że znaczenie ma nie tylko formalna wartość posiadanych udziałów lub innych praw do kapitału, lecz także rzeczywisty zakres wpływu na podejmowanie decyzji przez dany podmiot.

Definicja obejmuje także inne prawa do kapitału, jeżeli ustanawiają one trwałe związki między podmiotami i pozwalają podmiotowi dysponującemu tymi prawami uzyskiwać korzyści. W takim ujęciu znaczący udział kapitałowy nie musi ograniczać się do prostego posiadania określonej części kapitału albo głosów. Może wynikać również z utrwalonego powiązania opartego na prawach, które zapewniają określone korzyści i wiążą podmioty w sposób wykraczający poza jednorazową lub przypadkową relację.

Pojęcie służy wyznaczeniu, kiedy powiązanie kapitałowe lub związane z nim prawa powinny być uwzględniane w ramach nadzoru uzupełniającego. W praktyce pomaga ocenić strukturę własnościową i głosową podmiotów należących do sektora finansowego oraz ustalić, czy między nimi występują relacje istotne z punktu widzenia funkcjonowania konglomeratu finansowego. Znaczenie może mieć zarówno bezpośrednie posiadanie praw, jak i ich posiadanie pośrednie, a także prawa dające trwałe korzyści, nawet jeśli nie przyjmują one formy dokładnie odpowiadającej określonemu udziałowi w kapitale.