System rozrachunku papierów wartościowych

System rozrachunku papierów wartościowych to prawnie określony system służący obsłudze rozrachunku transakcji dotyczących papierów wartościowych. W ustawie „Nadzór nad rynkiem kapitałowym” pojęcie to nie jest opisane od początku w sposób samodzielny. Ustawa odsyła do regulacji wskazanej w art. 1 pkt 2 ustawy o ostateczności rozrachunku w systemach płatności i systemach rozrachunku papierów wartościowych oraz o zasadach nadzoru nad tymi systemami. Pełne znaczenie hasła należy więc ustalać z uwzględnieniem tej regulacji.

Najważniejszym elementem definicji jest istnienie systemu uznanego za taki przez przepisy regulujące ostateczność rozrachunku i nadzór nad systemami. Nie chodzi zatem o dowolne techniczne lub organizacyjne rozwiązanie wykorzystywane przy obrocie papierami wartościowymi, lecz o system mający określony status prawny. Jego przedmiotem jest rozrachunek papierów wartościowych, czyli wykonanie i zamknięcie zobowiązań wynikających z transakcji w zakresie przewidzianym przez właściwe przepisy. Szczegółowe cechy systemu, jego uczestnicy oraz zasady działania wynikają z aktu, do którego odsyła definicja.

Odesłanie ma praktyczne znaczenie, ponieważ zapewnia jednolite rozumienie tego pojęcia w przepisach dotyczących rynku kapitałowego. Ustalenie, czy dane rozwiązanie jest systemem rozrachunku papierów wartościowych, może decydować o zastosowaniu szczególnych reguł odnoszących się do skuteczności i bezpieczeństwa rozrachunku, a także do nadzoru nad takim systemem. Dzięki temu określone czynności i zabezpieczenia mogą być oceniane według przepisów właściwych dla systemów objętych ustawową ochroną, a nie wyłącznie według ogólnych zasad prawa cywilnego.

Hasło ma znaczenie także w prawie upadłościowym. Przepisy tej dziedziny wiążą z uczestnictwem w systemie szczególne zasady dotyczące wyłączenia niektórych składników majątku lub zabezpieczeń z masy upadłości oraz ich wykorzystania albo realizacji. Pojęcie jest również używane w regulacjach dotyczących nadzoru uzupełniającego nad podmiotami tworzącymi konglomerat finansowy, w związku ze zmianą przepisów o ostateczności rozrachunku.