Spółka holdingowa

Spółka holdingowa w rozumieniu ustawy „o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi” to szczególny rodzaj spółki kapitałowej, w tym spółka europejska, która za pośrednictwem innych podmiotów realizuje określoną strategię biznesową. Nie chodzi więc o samo posiadanie udziałów lub akcji, lecz o aktywność podporządkowaną osiąganiu długoterminowego wzrostu wartości spółki holdingowej albo należących do niej jednostek.

Dla uznania podmiotu za spółkę holdingową istotne są następujące elementy:

• spółka posiada udziały lub akcje w innych spółkach albo pozostaje z nimi w relacji jednostki zależnej lub powiązanej, zgodnie z ustawą o rachunkowości;
• wykorzystuje te podmioty do realizacji określonej branżowej strategii biznesowej;
• działa we własnym imieniu i na własny rachunek, a nie wyłącznie jako pośrednik lub podmiot zarządzający cudzym majątkiem;
• jej akcje są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym albo spółka nie została utworzona przede wszystkim po to, aby inwestorzy osiągali przychody ze sprzedaży akcji lub udziałów w podmiotach należących do holdingu. W tym drugim przypadku brak takiego celu powinien wynikać z rocznego sprawozdania finansowego.

Definicja ma znaczenie przy ustalaniu, czy dana spółka mieści się w ustawowej kategorii spółki holdingowej. Pozwala odróżnić typową działalność holdingową, opartą na realizacji długoterminowej strategii przez grupę podmiotów, od konstrukcji utworzonej głównie dla osiągania zysku przez zbywanie posiadanych aktywów. W praktyce kwalifikacja może mieć znaczenie dla stosowania przepisów ustawy dotyczących funduszy inwestycyjnych i alternatywnych funduszy inwestycyjnych, jeżeli posługują się one tym pojęciem. Aby ocenić spełnienie przesłanek, trzeba analizować nie tylko strukturę własnościową, lecz także rzeczywisty cel działalności, sposób działania spółki oraz treść jej rocznego sprawozdania finansowego.