Skarbowe papiery wartościowe

Skarbowe papiery wartościowe to papiery wartościowe, w których Skarb Państwa występuje jako dłużnik właściciela i zobowiązuje się do spełnienia określonego świadczenia, najczęściej pieniężnego. Są podstawowym instrumentem pożyczkowym państwa, służącym pozyskiwaniu środków oraz zarządzaniu długiem i aktywami Skarbu Państwa.

Do skarbowych papierów wartościowych zalicza się przede wszystkim:

• bony skarbowe, czyli papiery o krótkim terminie wykupu, co do zasady nie dłuższym niż rok,
• obligacje skarbowe, czyli papiery o dłuższym terminie wykupu, które mogą być oprocentowane według stałej albo zmiennej stopy lub oferowane z dyskontem.

Papiery te mogą być kierowane do inwestorów na rynku krajowym albo zagranicznym, zarówno w obrocie instytucjonalnym, jak i w ofercie przeznaczonej dla osób fizycznych. Ich warunki obejmują w szczególności wartość nominalną, cenę emisyjną, termin wykupu oraz sposób ustalania świadczenia należnego posiadaczowi. Po emisji mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym, a także pożyczek i innych operacji finansowych dokonywanych przez Ministra Finansów.

Emisja i zbywanie skarbowych papierów wartościowych odbywa się na rynku pierwotnym. Pozyskane w ten sposób środki mogą służyć między innymi finansowaniu potrzeb pożyczkowych budżetu państwa, refinansowaniu wcześniej zaciągniętych zobowiązań oraz kształtowaniu struktury długu. Warunki emisji określa się z uwzględnieniem kosztów finansowania, ryzyka oraz sytuacji na rynku. Skarbowe papiery wartościowe mają znaczenie także dla rynku finansowego, ponieważ są powszechnie wykorzystywane przez banki i innych inwestorów jako instrument lokowania kapitału. Przepisy dopuszczają ponadto ich wykorzystywanie w operacjach służących aktywnemu zarządzaniu długiem, w tym w transakcjach pożyczki lub innych operacjach finansowych.