Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe oznacza możliwość, że zmiany zachodzące na rynku doprowadzą do straty albo pogorszenia sytuacji finansowej. W ustawie „Działalność ubezpieczeniowa i reasekuracyjna” pojęcie to odnosi się do skutków wahań cen oraz zmienności tych cen, dotyczących aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych.

Istotne są tu trzy podstawowe elementy:

• możliwość wystąpienia skutku, a więc ryzyko nie oznacza pewnej straty, lecz zagrożenie jej poniesienia lub niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej;
• przedmiot zmian, którym mogą być aktywa, zobowiązania oraz instrumenty finansowe;
• charakter zmian rynkowych, obejmujący zarówno wahania samego poziomu cen, jak i wahania ich zmienności, czyli siły i częstotliwości zmian.

Ryzyko może oddziaływać bezpośrednio, gdy zmiana ceny danego składnika od razu wpływa na wynik finansowy, albo pośrednio, gdy wywołuje skutki przez powiązania między różnymi składnikami majątku, zobowiązaniami lub instrumentami finansowymi. Definicja nie ogranicza się więc do jednego rodzaju rynku ani do jednego rodzaju aktywów. Obejmuje szerszą sytuację, w której warunki rynkowe wpływają na finansową pozycję podmiotu.

W działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej pojęcie służy do opisania jednego ze źródeł możliwego pogorszenia sytuacji finansowej zakładu. Pozwala odróżnić skutki wynikające ze zmian rynkowych od innych rodzajów zagrożeń, na przykład związanych z działalnością ubezpieczeniową lub niewykonaniem zobowiązania przez kontrahenta. W praktyce analizując ryzyko rynkowe, bierze się pod uwagę nie tylko to, czy ceny mogą spaść lub wzrosnąć, lecz także jak duże mogą być te ruchy i jak ich zmienność może wpłynąć na aktywa, zobowiązania oraz instrumenty finansowe. Znaczenie ma zatem zarówno aktualna sytuacja rynkowa, jak i możliwość jej dalszych, niekorzystnych zmian.