Pierwsza oferta publiczna

Pierwsza oferta publiczna to pierwsze w danym zakresie publiczne przedstawienie oferty dotyczącej określonych papierów wartościowych. Pojęcie to opisuje więc nie każdą ofertę papierów wartościowych, lecz taką, która ma charakter publiczny i jest przeprowadzana po raz pierwszy w odniesieniu do wskazanych instrumentów.

W definicji można wyróżnić kilka podstawowych elementów:

• ofertę publiczną, czyli działanie polegające na przedstawieniu papierów wartościowych do nabycia w formule publicznej,
• pierwszeństwo w czasie, ponieważ chodzi o pierwsze dokonanie takiej oferty,
• określony przedmiot oferty, którym są konkretne papiery wartościowe.

Sformułowanie „po raz pierwszy” odnosi się do publicznego zaoferowania danych papierów wartościowych. Nie chodzi zatem o każdą pierwszą czynność dotyczącą tych papierów, lecz o moment, w którym zostają one po raz pierwszy objęte ofertą publiczną. Znaczenie ma także to, że oferta dotyczy określonych papierów wartościowych, a nie bliżej nieokreślonej grupy instrumentów.

Definicja pochodzi z ustawy „Oferta publiczna i warunki wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółki publiczne.” Jej funkcją jest wyodrębnienie szczególnego rodzaju oferty spośród innych ofert publicznych. Pozwala ustalić, czy dana oferta jest pierwszym publicznym zaoferowaniem konkretnych papierów wartościowych, czy też kolejną ofertą dotyczącą tych instrumentów. Ma to znaczenie dla stosowania przepisów ustawy, która reguluje między innymi oferty publiczne, wprowadzanie instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz funkcjonowanie spółek publicznych.

W praktyce określenie to służy do nazwania pierwszego etapu publicznego oferowania danych papierów wartościowych i odróżnienia go od późniejszych ofert. Nie każda oferta publiczna jest więc pierwszą ofertą publiczną. Aby można było użyć tego pojęcia, muszą być łącznie spełnione wskazane cechy: publiczny charakter oferty, jej dotyczący konkretnych papierów wartościowych przedmiot oraz pierwszeństwo takiej oferty.