Nadzabezpieczenie

Nadzabezpieczenie to pojęcie używane w ustawie „Listy zastawne i banki hipoteczne” dla opisania sytuacji, w której poziom zabezpieczenia listów zastawnych przewyższa ich łączną nominalną wartość pozostającą w obrocie. Oznacza to, że zabezpieczenie nie ogranicza się do poziomu dokładnie odpowiadającego wartości wyemitowanych i znajdujących się w obrocie papierów, lecz obejmuje dodatkowy margines bezpieczeństwa.

W konstrukcji tego pojęcia występują trzy podstawowe elementy:

• istnieje określony poziom zabezpieczenia listów zastawnych,
• porównuje się go z łączną nominalną wartością listów zastawnych znajdujących się w obrocie,
• poziom zabezpieczenia musi być wyższy od tej wartości.

Porównanie dotyczy odpowiedniej kategorii listów zastawnych. Inaczej mówiąc, zabezpieczenie hipotecznych listów zastawnych odnosi się do nominalnej wartości znajdujących się w obrocie hipotecznych listów zastawnych, a zabezpieczenie publicznych listów zastawnych do nominalnej wartości publicznych listów zastawnych. Nie chodzi więc o zestawienie zabezpieczenia z łączną wartością wszystkich rodzajów listów zastawnych bez rozróżnienia.

Nadzabezpieczenie służy pokazaniu, że zabezpieczenie przewyższa wartość zobowiązań wynikających z listów zastawnych pozostających w obrocie. W ustawie pełni zatem funkcję pojęcia opisującego podwyższony poziom ochrony związanej z emisją tych papierów. Ma znaczenie przy ocenie, czy między wartością zabezpieczenia a nominalną wartością listów istnieje nadwyżka, a nie tylko pełne, lecz równe pokrycie.

W praktyce pojęcie to pozwala określić, czy wartość zabezpieczenia pozostawia dodatkowy margines względem wartości nominalnej papierów znajdujących się w obrocie. Im większa jest ta różnica, tym wyższy jest poziom nadzabezpieczenia, o ile porównanie dotyczy właściwego rodzaju listów zastawnych. Samo nadzabezpieczenie nie oznacza więc konkretnego składnika majątku ani pojedynczego zabezpieczenia, lecz relację między poziomem zabezpieczenia a łączną nominalną wartością odpowiednich listów zastawnych.