Instytucji

Hasło „instytucji” oznacza w tej ustawie określoną kategorię podmiotów działających na rynku finansowym. Chodzi o dom maklerski albo firmę inwestycyjną, przy czym firma inwestycyjna musi być podmiotem wskazanym w art. 4 ust. 1 pkt 22 rozporządzenia 2019/2033. Nie jest więc wystarczające samo posiadanie statusu domu maklerskiego lub firmy inwestycyjnej. Podmiot musi dodatkowo spełniać pozostałe warunki wskazane w definicji.

Pierwszą przesłanką jest odpowiedni rodzaj działalności lub status prawny, czyli prowadzenie działalności jako dom maklerski albo zakwalifikowanie jako firma inwestycyjna w rozumieniu przywołanego rozporządzenia. Drugim elementem jest siedziba w innym państwie członkowskim. Definicja odnosi się zatem do podmiotu zagranicznego względem państwa, w którym stosowana jest ustawa, a nie do każdego podmiotu prowadzącego działalność maklerską. Trzecim warunkiem jest objęcie firmy wymogiem dotyczącym kapitału założycielskiego w wysokości 750 000 euro. Wymóg ten pozwala odróżnić wskazaną kategorię od firm inwestycyjnych podlegających innym zasadom kapitałowym.

Tak rozumiane pojęcie służy do precyzyjnego określenia kręgu podmiotów, do których odnoszą się przepisy ustawy „Obrót instrumentami finansowymi” wykorzystujące termin „instytucja”. Ma ono znaczenie przede wszystkim przy ustalaniu, czy dana zagraniczna firma inwestycyjna mieści się w zakresie regulacji przewidzianych dla podmiotów o określonej pozycji i poziomie wymogów kapitałowych. W praktyce konieczne jest łączne sprawdzenie wszystkich elementów: rodzaju podmiotu, podstawy jego kwalifikacji jako firmy inwestycyjnej, miejsca siedziby oraz wymogu dotyczącego kapitału założycielskiego. Brak któregokolwiek z tych warunków oznacza, że podmiot nie mieści się w tej szczególnej definicji „instytucji”.