Instrumenty pochodne właściwe AFI

Instrumenty pochodne właściwe AFI to określona kategoria instrumentów finansowych związana z działalnością alternatywnych funduszy inwestycyjnych. Pojęcie to zostało zdefiniowane w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

Aby dany instrument został uznany za instrument pochodny właściwy AFI, muszą być spełnione łącznie dwa podstawowe warunki:

• instrument musi należeć do grupy instrumentów finansowych wskazanych w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,
• musi być przedmiotem umowy zawieranej przez alternatywną spółkę inwestycyjną albo przez unijny AFI zarządzany przez towarzystwo lub zarządzającego ASI.

Definicja odwołuje się więc do dwóch elementów: rodzaju instrumentu oraz podmiotu, który zawiera umowę dotyczącą tego instrumentu. Nie każdy instrument pochodny będzie automatycznie instrumentem pochodnym właściwym AFI. O takim zakwalifikowaniu decyduje również jego związek z działalnością alternatywnej spółki inwestycyjnej albo odpowiednio zarządzanego unijnego AFI.

W praktyce chodzi o instrumenty pochodne wykorzystywane w ramach działalności podmiotów działających w obszarze alternatywnych funduszy inwestycyjnych. Mogą one służyć między innymi realizacji określonych założeń inwestycyjnych lub zawieraniu umów związanych z aktywami i ryzykiem inwestycyjnym, jednak sama definicja nie opisuje ich celu gospodarczego, lecz wskazuje ich cechy prawne i podmiotowe.

Znaczenie tego pojęcia polega na precyzyjnym określeniu, jakie instrumenty są traktowane jako właściwe dla AFI na potrzeby stosowania ustawy. Ma to znaczenie przy interpretacji przepisów odnoszących się do działalności alternatywnych spółek inwestycyjnych, unijnych AFI oraz podmiotów zarządzających tymi strukturami. Kryterium zawarcia umowy przez wskazany podmiot pozwala powiązać instrument nie tylko z jego konstrukcją, lecz także z konkretną działalnością regulowaną ustawą.