Arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych

Arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych to dokument związany z ofertą publiczną zbywalnych papierów wartościowych prowadzoną za pośrednictwem dostawcy usług finansowania społecznościowego. W ustawie „Oferta publiczna i warunki wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółki publiczne” pojęcie to oznacza arkusz sporządzany w sytuacji, gdy spełnione są łącznie określone przesłanki: oferta ma charakter publiczny, jej przedmiotem są zbywalne papiery wartościowe, a przeprowadzenie oferty odbywa się z wykorzystaniem usług dostawcy finansowania społecznościowego.

Nie jest to zatem ogólne zestawienie informacji dotyczących każdej oferty papierów wartościowych. Znaczenie tego pojęcia ogranicza się do ofert przeprowadzanych w określonym modelu, z udziałem podmiotu świadczącego usługi finansowania społecznościowego. Jeżeli oferta nie ma charakteru publicznego, nie dotyczy zbywalnych papierów wartościowych albo nie jest prowadzona za pośrednictwem takiego dostawcy, wskazana definicja nie znajduje zastosowania.

Arkusz służy uporządkowaniu najważniejszych informacji inwestycyjnych związanych z daną ofertą. Jego praktyczne znaczenie polega na tym, że potencjalny inwestor otrzymuje informacje w wyodrębnionej i łatwiejszej do wykorzystania formie przed podjęciem decyzji dotyczącej udziału w ofercie. Wspiera to przejrzystość oferty oraz umożliwia zapoznanie się z jej podstawowymi elementami w ramach finansowania społecznościowego. Arkusz nie zastępuje samej oferty, lecz stanowi dokument informacyjny jej towarzyszący.

Ustawa odsyła w tym zakresie do art. 23 rozporządzenia 2020/1503. Oznacza to, że ustawowe pojęcie należy rozumieć razem z regulacją wskazaną w tym przepisie, która określa znaczenie arkusza w systemie zasad dotyczących finansowania społecznościowego. Dla praktyki istotne jest więc rozpoznanie, czy planowana transakcja spełnia wszystkie warunki wskazane w definicji, a następnie zastosowanie wymogów odnoszących się do tego dokumentu.