Alternatywny fundusz inwestycyjny

Alternatywny fundusz inwestycyjny to, w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, instytucja wspólnego inwestowania, która pozyskuje środki lub inne aktywa od większej liczby inwestorów, a następnie lokuje je zgodnie z ustaloną polityką inwestycyjną. Inwestowanie odbywa się w interesie uczestników, a więc fundusz nie gromadzi aktywów dla własnego, niezależnego celu, lecz zarządza nimi z myślą o wspólnym rezultacie dla inwestorów.

O zakwalifikowaniu danego podmiotu jako alternatywnego funduszu inwestycyjnego decyduje łączne wystąpienie kilku elementów:

• musi istnieć instytucja wspólnego inwestowania, czyli struktura służąca zbiorowemu lokowaniu aktywów;
• aktywa muszą być zbierane od wielu inwestorów;
• zgromadzone aktywa powinny być lokowane zgodnie z określoną polityką inwestycyjną;
• lokowanie ma następować w interesie inwestorów;
• fundusz nie może być funduszem działającym na podstawie prawa wspólnotowego regulującego zbiorowe inwestowanie w papiery wartościowe.

Polityka inwestycyjna wyznacza założenia i kierunek inwestowania, dzięki czemu wiadomo, według jakich reguł mają być wykorzystywane zgromadzone aktywa. Definicja obejmuje także sytuację, w której działalność jest prowadzona w ramach wydzielonego subfunduszu. Oznacza to, że wyodrębniona część struktury funduszu również może być oceniana przez pryzmat przesłanek właściwych dla alternatywnego funduszu inwestycyjnego.

Pojęcie to służy w ustawie do odróżnienia alternatywnych form zbiorowego inwestowania od funduszy działających według wspólnotowych zasad dotyczących zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Ma więc znaczenie kwalifikacyjne, ponieważ pozwala ustalić, czy dana instytucja należy do kategorii alternatywnych funduszy inwestycyjnych i czy przepisy ustawy odnoszące się do tej kategorii znajdują do niej zastosowanie. W praktyce opisuje ono model, w którym wielu inwestorów powierza aktywa wspólnemu mechanizmowi inwestowania, a decyzje dotyczące ich lokowania są podejmowane w ramach z góry określonej polityki.