Art. 34. Udostępnianie propozycji nabycia obligacji

1. W przypadku emisji obligacji zgodnie z art. 33 pkt 2 emitent udostępnia propozycję nabycia.

2. Emitent udostępnia propozycję nabycia również w przypadku emisji obligacji zgodnie z art. 33 pkt 1, jeżeli przepisy rozporządzenia 2017/1129 lub ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2025 r. poz. 592) nie wymagają udostępnienia prospektu albo memorandum informacyjnego.

Komentarz do Art. 34.

Przepis określa, kiedy emitent obligacji ma obowiązek udostępnić propozycję nabycia. Obowiązek ten występuje przede wszystkim w przypadku emisji prowadzonej zgodnie z art. 33 pkt 2. W takim przypadku przepis nie uzależnia udostępnienia propozycji od dodatkowych przesłanek, wskazując je jako wymagane działanie emitenta.

Propozycja nabycia jest udostępniana również przy emisji obligacji zgodnej z art. 33 pkt 1. Dotyczy to jednak sytuacji, w której przepisy rozporządzenia 2017/1129 albo ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych nie wymagają udostępnienia prospektu ani memorandum informacyjnego. Przepis wiąże więc obowiązek przedstawienia propozycji nabycia z brakiem obowiązku udostępnienia jednego z tych dokumentów.

Znaczenie praktyczne regulacji polega na rozróżnieniu dwóch podstaw emisji. Dla emisji wskazanej w art. 33 pkt 2 propozycja nabycia jest wymagana bez dodatkowego warunku. Dla emisji wskazanej w art. 33 pkt 1 konieczne jest ustalenie, czy na podstawie wymienionych przepisów wymagany jest prospekt albo memorandum informacyjne. Jeżeli taki obowiązek nie występuje, emitent udostępnia propozycję nabycia. Przepis wskazuje zatem dokument, który powinien zostać udostępniony w określonych przypadkach, oraz określa zależność między tym dokumentem a prospektem lub memorandum informacyjnym.

Komentarz ma charakter informacyjny i nie stanowi porady prawnej.

Tekst przepisu: akt wydany przez SEJM, Dziennik Ustaw z 2015 r. poz. 238.Indeks rzeczowy, tytuł redakcyjny i interpretacja przepisu: Kancelarium.

Art. 33a.Art. 35.